刘炯 - Sharpmark

v4,不怎么更新,又舍不得关掉

为可能遇到的矛盾准备

投资的一个重要的事实是:没有金石玉律,也没有绝对正确的投资方法。而且由于有大量的、不同的投资模式和策略,两种截然相反的投资方法都有可能同时成功。

用来解释投资所表现出来的矛盾的是因为经济和金融是社会(软)科学。而硬科学,比如说物理和化学,它们有精确的度量方法,以及良好定义的定律,这样可以在一次次的试验中重复验证。在社会科学中,不可能“证明”任何事情。人们发明的一些说明经济如何运作的理论和模型,但他们不能把经济放到实验室做实验。(想了解更多,可以参考:金融是艺术还是科学?)

事实上,作为社会科学的研究主体的人类,是不可靠和不可预知的。心理学家很难100%准确预测某一个人的对一个特定事情的想法。金融分析也很难100%准确预测市场(一大群的人)对于一个公司某些消息的反应。人类是情绪化的,我们有多少时间认为我们是理性的,我们就有多少时间的行为却并非如此。

经济学家,学者,分析师,基金管理人和个人投资者经常有不同的,甚至是截然相反的,关于为什么市场会如此运作的理论。要记住,这些理论仅仅是个人观点而已。一些观点可能比另外的一些好,但是到最后,他们也只是个人观点。

看下面矛盾如何是在市场中上演的例子:

Sally相信投资的关键是购买小的公司,小的公司会以极大的速度增长。Sally因此总是关注最新的,最前沿的技术,并投资高科技和生物领域的公司,她所投资的一些公司甚至并没有开始赢利。Sally对此并不介意,因为它们具有巨大的潜力。

John不愿意将他辛苦赚来的钱花在他觉得还没有证实的点子上。他倾向于有稳定的发展记录的公司,他相信投资的关键是买业绩良好但是股价“便宜”的公司,John的投资理念就是一个成熟的公司会分配巨大的利润,他觉得这种公司拥有的高质量的管理体系可以年复一年的持续为股东提供出色的回报。

那么,那个投资者更加好呢?

答案是没有一个。Sally和John采用了完全不同的投资策略,但是没有任何理由可以说明他们两个不能同时成功。有充足的稳定型公司供John挑选,同时,也一直都有企业家创建新的公司来吸引Sally。我们这里讨论的是最为常见的两种投资策略。在投资术语中,Sally是一个成长型投资者,John是一个价值型投资者

虽然这些理念显得跟另外的矛盾,每种策略都有它的优点,并适合了某些特定的投资者。你的目标就是要足够的消息灵通,来理解和分析你所听到的。然后,你来决定那种理念适合你的个性投资。

下一节:6)投资的种类