刘炯 - Sharpmark

v4,不怎么更新,又舍不得关掉

投资组合与多样化

明白每种证券之间的区别是正确的,但更重要的是理解它们这些不同的特点是如何在一起合作以完成一个目标。

投资组合

投资组合是将不同投资资产混合以达到投资人的目标。可以被考虑作为投资组合的部分,可以是任何你拥有的资产——从不动产,如艺术品或者房地产,到股票,固定收入证券,以及现金和等价物。本节的目的就是要将重点放在易于交易的资产类型:股票,固定收入证券以及现金和等价物。一个理解投资组合简单的办法是想象一个饼图,它当中的每一部分代表了你将你全部投资中的一部分分配给的这一类载体。你通过你的目标和策略来将你的资产进行组合,这个组合将决定了风险和你的投资组合的预期收益。

投资组合的基本类型

通常来讲,积极的投资策略——目标是可能的最高回报的——最适合那些寻找潜在高回报,具有很强的抗风险能力(能够承受宽幅震荡)和做长线的投资者。积极型的投资组合通常在股票领域有较多的投资。

保守的投资策略,是将安全作为第一优先级,最适合那些厌恶风险的,并只做短线的投资者。保守投资组合通常主要是由现金和现金等价物,或高质量固定收入的证券组成。

为了例证资产分配的类型与其策略相符合,我们将看一个保守的和一个适度积极的投资组合的例子。

注意,现金和货币市场是指任意短期,固定收入的投资。例如存在帐户里面的钱和存款单将会支付更高的利息。(你可以在货币市场阅读到更多的与货币市场相关的内容。)

保守投资组合的主要目标是保持资产组合的实际价值,或者保护投资组合的价值以对抗通货膨胀。你在这里看到的投资组合会从债券中产生出大量的收入,也会从高质量的股票中获得长期的资金增长。

Conservative Portfolio

一个适度的积极投资组合意味着长线和抵抗平均风险能力。觉得这种投资具有吸引力的投资者往往是在风险和投资中的收益之间寻求平衡。

这种资金组合包含大约50-55%的股票,35-40%的债券,5-10%的现金和等价物。

Moderately Aggressive Portfolio

你可以更进一步将上述的资产分解为子类,每种也都具有不同的风险和潜在收益。例如,一个投资者可能将股票部分分解为大型公司小型公司和跨国集团,债券部分可能分配成短线和长线,政府与企业贷款等等。更多高级投资者可能有一些资产的其他选择,例如期权期货或者其组合。如你所见,资产可能的分配方法可以说是无穷多的。

为什么要做投资组合?

一切都是以多元化为中心的。不同的证券在不同的时间会有不同的表现,所以混合资产的类型,你的整个资产组合不会因为某一种证券的颓败而受到影响。当你的股票下跌的时候,你的资产组合中仍然有稳定的债券。

各式各样的学术研究和公式都证明了为什么多元化是非常重要的。其实,这恰恰印证了一个简单的谚语“不要把所有鸡蛋放到一个篮子里”。如果你把你的投资分散到多种类型的资产和市场中,你将会降低经济危机时候的风险。

下一节:8)结论